一周市場(chǎng)回顧
債市回調(diào)，股市窄幅震蕩
近期政策頻出，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期趨好，上周債券市場(chǎng)回調(diào)。具體來看，中證國(guó)債下跌0.6%；中債新綜合下跌0.5%；中債信用債下跌0.49%；中證轉(zhuǎn)債下跌2.47%。
在內(nèi)外部多重因素影響下，股票市場(chǎng)走勢(shì)呈現(xiàn)先漲后跌、整體震蕩，主要指數(shù)方面，僅創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌0.65%，其余主要指數(shù)均錄得一定正收益，其中上證指數(shù)上漲0.32%，上證50指數(shù)上漲1.14%，滬深300上漲0.35%，中證500上漲0.86%。
行業(yè)方面，申萬31個(gè)一級(jí)行業(yè)有17個(gè)行業(yè)收漲，醫(yī)藥生物（6.15%）、傳媒（5.12%）、計(jì)算機(jī)（3.86%）、電子（3.45%）、非銀金融（2.26%）漲幅居前；煤炭（-5.82%）、有色金屬（-5.29%）、電力設(shè)備（-3.50%）、汽車（-3.29%）、交通運(yùn)輸（-1.66%）等有所回調(diào)。
海外方面，雖然上美國(guó)PPI數(shù)據(jù)好于市場(chǎng)預(yù)期，但是考慮到美國(guó)核心通脹韌性仍舊較強(qiáng)，再加上多位美聯(lián)儲(chǔ)官員此前重申鷹派立場(chǎng)，市場(chǎng)恐慌情緒亦有所升溫，上周美股明顯下跌，歐洲方面三大指數(shù)則有所上漲。
一周熱點(diǎn)回顧
10月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)環(huán)比下滑，但預(yù)期隱現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局11月15日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，10月份，工業(yè)增加值同比5%，比9月降低1.3個(gè)百分點(diǎn)。10月工業(yè)增加值同比增速下滑，有去年同期缺電邊際緩解后基數(shù)抬升的影響，絕對(duì)增速上，汽車(18.7%)、電氣機(jī)械（16.3%）和黑色金屬（10.2%）表現(xiàn)出相對(duì)韌性。
消費(fèi)方面，10月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比下降0.5%，社會(huì)商品零售總額再次陷入負(fù)增長(zhǎng)，分項(xiàng)來看，一是在外餐飲（-6.4pct至8.1%）、石油制品（-9.3pct至0.9%）和服裝（-7pct至-7.5%）；二是，汽車零售同比-10.3pct至3.9%；三是，可選的通訊器材（-14.7pct至-8.9%）和辦公用品（-10.8pct至-2.1%）顯著回落。
投資方面，10月固定資產(chǎn)投資累計(jì)同比5.8%（9月為5.9%），其中基建投資維持高增長(zhǎng)。10月全口徑基建投資同比12.8%，較9月回落3.5個(gè)百分點(diǎn)，1-10月累計(jì)同比11.4%，仍在高速區(qū)間。制造業(yè)投資略有下滑，累計(jì)同比9.7%（9月為10.1%）；房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)一定積極變化，但是下行態(tài)勢(shì)還在持續(xù)，房地產(chǎn)投資累計(jì)同比-8.8%（9月-8%）。
整體來看，在國(guó)內(nèi)外多重超預(yù)期因素的沖擊下，經(jīng)濟(jì)仍在持續(xù)恢復(fù)，但是供給、投資、消費(fèi)、出口數(shù)據(jù)增速較上月有所下滑，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)基礎(chǔ)尚不牢固，不過，伴隨上周相關(guān)政策落地，經(jīng)濟(jì)核心矛盾在預(yù)期層面或?qū)⒊霈F(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)。
一周資金追蹤
外資大幅凈流入超300億，風(fēng)格偏向價(jià)值
上周市場(chǎng)日均成交額為9925.49億元，較前一周有明顯提升，周一、周二兩個(gè)交易日成交額均突破1億，市場(chǎng)情緒復(fù)蘇明顯。
資金方面，南向赴港資金（內(nèi)資）持續(xù)保持凈流入態(tài)勢(shì)，連續(xù)11周凈買入，上周凈流入規(guī)模有所降低，為32.33億港元。
北向資金（外資）上周繼續(xù)保持凈流入態(tài)勢(shì)，其中周一當(dāng)天成交凈買入166.02億元。整體而言，上周凈流入322.83億，其中滬股通凈流入153.65億，深股通凈流入169.19億。
具體行業(yè)方面，凈流入的板塊包括食品飲料、非銀金融、家用電器、銀行、電子等，其中食品飲料凈流入66.84億，凈流出的板塊包括基礎(chǔ)化工、公用事業(yè)、國(guó)防軍工、石油石化、汽車等，其中基礎(chǔ)化工凈流出5.84億。
市場(chǎng)估值分位數(shù)
上周A股窄幅震蕩，截至上周五，滬深300指數(shù)估值11.01倍，上市以來估值歷史分位數(shù)為16.83%，中證500指數(shù)估值23.57倍，上市以來估值歷史分位數(shù)為17.06%，各指數(shù)估值分位數(shù)有小幅回升。