摘要
博道嘉興一年持有期混合（010147）今日（12月25日）起正式打開日常申購、定投等業(yè)務(wù)。
不知不覺，時間已經(jīng)到了2020年的尾聲，如何布局明年市場，成為很多投資者關(guān)注的焦點。站在這樣一個新舊交替的時間節(jié)點，小博想推薦一只一年持有期基金，幫大家完整布局2021年。
日前，成立于2020年10月23日的博道嘉興一年持有期混合（010147）在成立兩個月后重新開門迎客。據(jù)正式發(fā)布公告顯示，今天（12月25日）正式打開日常申購、定投等業(yè)務(wù)。由于一年最短持有期的產(chǎn)品設(shè)置，首發(fā)期間認(rèn)購的份額還將繼續(xù)處于封閉期內(nèi)暫時不能贖回，此次開放的是日常申購、定投等業(yè)務(wù)。
值得注意的是，博道嘉興的掌舵者正是有著20年從業(yè)16年投資經(jīng)歷的“寶藏老將”張迎軍。
長短結(jié)合
積極把握趨勢性投資機遇
提及張迎軍，相信很多熟悉小博家基金經(jīng)理的朋友都不會陌生。
他是一位有著4年研究、16年投資管理經(jīng)驗的老將，擅長尋找中長期趨勢，并通過長短結(jié)合進行組合構(gòu)建。他曾擔(dān)任交銀施羅德基金投資副總監(jiān)；2019年加入博道基金，目前擔(dān)任博道基金研究副總監(jiān)兼基金投資部總經(jīng)理，管理著博道嘉泰回報混合、博道嘉瑞混合、博道嘉元混合、博道嘉興一年持有期混合等多只基金。
記得2019年他加入博道基金后的第一次對外發(fā)聲，曾詳細講述了自己長期看好的幾大賽道，回過頭看，這些投資方向都正在被市場驗證，而且仍在延續(xù)：
第一是需求穩(wěn)定增長的賽道。比如，在人口老齡化的背景下，醫(yī)藥、醫(yī)療服務(wù)頻出牛股，而且從現(xiàn)在來看，發(fā)展空間仍然很大。
第二是受益于消費升級的賽道。在穩(wěn)定的大眾消費需求之上看供應(yīng)鏈能力，過去十年，白酒行業(yè)誕生了眾多長牛股，現(xiàn)在，張迎軍也在挖掘一些其他機會，比如休閑食品。
第三，房地產(chǎn)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈。受益于房地產(chǎn)需求的穩(wěn)定、制造業(yè)的比較優(yōu)勢、競爭對手的國內(nèi)化等因素，和新房入住相關(guān)的白電行業(yè)表現(xiàn)很好。
第四，科技板塊中的軟件服務(wù)。張迎軍認(rèn)為，過去科技股里難出長牛股，根本原因是賽道里沒有明顯競爭壁壘、遙遙領(lǐng)先的公司，而SaaS（Software-as-a-Service，意為軟件即服務(wù)）這樣的商業(yè)模式可以形成一定的競爭壁壘和比較優(yōu)勢。
第五，新能源賽道。眾所周知，新能源已經(jīng)在2020年確立了黃金賽道的位置，這主要是因為行業(yè)出現(xiàn)了重大拐點，一是新能源汽車在退補政策之后仍然具有競爭力，供給端的壁壘建立，這在電池行業(yè)尤為明顯；二是光伏基本實現(xiàn)平價上網(wǎng)，需求進入穩(wěn)定階段。
當(dāng)然，長線投資機會并不是在每個時間段都表現(xiàn)較好，也會出現(xiàn)階段性高估等情況。因此，在上述長周期投資機會的基礎(chǔ)上，為了照顧組合的階段性表現(xiàn)，張迎軍也會進行一些“長短結(jié)合”的操作，提高基金的持有體驗。
看好后市
中國經(jīng)濟或開啟新的“朱格拉周期”
展望后市，張迎軍認(rèn)為明年市場仍將持續(xù)結(jié)構(gòu)性行情。
此前，A股市場雖然對于明年一、二季度的經(jīng)濟增速已達成基本的共識，但有觀點認(rèn)為經(jīng)濟復(fù)蘇到明年一、二季度只是一個庫存周期的短期復(fù)蘇，二季度以后經(jīng)濟可能重新走弱，市場將難以找到向上突破的動力。反映到二級市場上，最直接的體現(xiàn)就是今年7月中旬以來，上證綜指在3400點到3200點的相對高位橫盤震蕩了近五個月。
而對于明年二季度以后經(jīng)濟走勢的預(yù)期，也就成為影響后市走向的關(guān)鍵因素。
張迎軍認(rèn)為，明年二季度后，中國經(jīng)濟有相對概率開啟一個新的“朱格拉周期”。
（小博注：朱格拉周期，是法國經(jīng)濟學(xué)家朱格拉提出的一種為期10年左右的經(jīng)濟周期，描繪的是由企業(yè)設(shè)備投資驅(qū)動的社會經(jīng)濟興衰過程，一般從設(shè)備投資占GDP的比例進行觀察。當(dāng)新周期啟動，設(shè)備更替帶動資本開支，資本涌入市場，刺激需求和生產(chǎn)。）
原因在于，明年是“十四五”的開局之年，今年受疫情影響的“新基建”板塊等將重新開啟新的投資計劃，一方面，會在一定程度上開啟新的朱格拉周期；另一方面，也會為結(jié)構(gòu)性行情和以科技為代表的新基建板塊重新走強提供相對較好的一個基本面的支持。
所以說，總體而言，在目前這個位置上，不管是短期還是中期來看，市場總體的風(fēng)險不會太大。
業(yè)績亮眼
“嘉”系列產(chǎn)品凈值全線再創(chuàng)新高
剛剛小博給大家介紹了張迎軍的投資理念和市場觀點，所謂知行合一，張迎軍的業(yè)績也十分亮眼。
截至12月23日，由張迎軍管理的博道嘉泰回報混合、博道嘉瑞混合、博道嘉元混合的“嘉”系列基金凈值均創(chuàng)下歷史新高！
以博道嘉泰回報為例，該基金成立于2019年12月19日，截至2020年12月23日，博道嘉泰回報單位凈值為1.6730元，這是其成立以來248個交易的第67次凈值新高。
凈值迭創(chuàng)新高背后，離不開基金經(jīng)理的專業(yè)投資功底。張迎軍的投資理念是“基于價值的趨勢投資”。
一方面，他尊重市場、相信市場趨勢的力量，擅長以長周期視角選擇確定性行業(yè)，并注重趨勢投資與個股基本面研究的結(jié)合，投資能持續(xù)創(chuàng)造價值的公司；
另一方面，他又注重控制風(fēng)險，擅長通過長短結(jié)合、均衡分散的行業(yè)個股布局以及靈活的交易等多元手段控制回撤。他曾管理過多個絕對收益特征產(chǎn)品，包括保本基金、靈活配置基金和股債平衡基金，在風(fēng)險控制上頗有心得。
如果你還不知道2021年怎么布局，不如選擇張迎軍這樣一位“擅選股”、“懂擇時”、“抗風(fēng)險”的寶藏老將，買入他管理的博道嘉興一年持有期混合（010147），一起分享復(fù)利的力量。
風(fēng)險提示：
基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用基金財產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益?；鸬倪^往業(yè)績并不代表其將來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績亦不構(gòu)成對本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，基金收益存在波動風(fēng)險。投資有風(fēng)險，基金管理人提醒投資者基金投資的“買者自負”原則，在做出投資決策后，基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險，由投資者自行負擔(dān)。敬請投資者認(rèn)真閱讀基金的基金合同、招募說明書、基金產(chǎn)品資料概要等相關(guān)法律文件，了解產(chǎn)品風(fēng)險等級，做好風(fēng)險測評，根據(jù)自身風(fēng)險承受能力選擇與之相匹配的風(fēng)險等級產(chǎn)品?；鹁唧w風(fēng)險評級結(jié)果以銷售機構(gòu)提供的評級結(jié)果為準(zhǔn)。
本基金對于每份基金份額設(shè)置一年鎖定期限，在鎖定期限內(nèi)不能贖回基金份額。
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