炎炎夏日已過大半，暑假也即將過去。市場也在3000點下方震蕩，隨著利好因素的不斷累積，一個長期的戰(zhàn)略性投資機會正在投資者面前徐徐展開。恰逢其時，小博有一個重要通知需要告訴大家——博道志遠混合基金將于8月26日正式發(fā)行啦！
博道志遠到底有什么來頭，這樣讓人翹首以盼，下面，就讓小博帶您一探究竟吧。
1.股債雙料基金經(jīng)理再出手
博道志遠混合基金（007825）由基金經(jīng)理袁爭光擬任管理。簡單來說，袁爭光是業(yè)內少有的既有股票基金又有債券基金管理經(jīng)歷的雙料基金經(jīng)理。
六年的行業(yè)研究經(jīng)歷，三年的債券投資管理經(jīng)歷，四年的股票投資管理經(jīng)歷，類似袁爭光這樣的股債經(jīng)歷在市場上并不多見。這也使得他形成了“自下而上為基礎，自上而下有指引”的投資方法：一方面要精選個股，追求最高性價比的公司，另一方面要建立宏觀和大類資產(chǎn)配置的視野，看清宏觀和流動性的趨勢，進行投資配置。
在股票投資方面，袁爭光一向堅持價值投資，注重長期收益。投資風格上相對穩(wěn)健均衡，換手率較低，擅長尋找高性價比的入市時機，然后長期持有。從持股組合上來說，也更為分散，以此盡可能避免黑天鵝個股的影響，控制組合回撤。
同時，債券組合的投資經(jīng)驗也大大開拓了袁爭光的視野，對于自上而下的掌握更自如，可以綜合把握宏觀基本面、流動性、大類資產(chǎn)估值、總量與結構等諸方面因素，指導組合倉位和配置方向。
這一點在他管理的產(chǎn)品上都有體現(xiàn)。從他管理的博道卓遠混合基金二季度末持倉情況來看，股票持倉均衡分散，股債靈活搭配。
類別 | 凈值占比（%） | |
股票 | 72.72 | |
債券 | 國債 | 0.64 |
可轉債 | 22.59 | |
金融債 | 4.19 | |
序號 | 持倉行業(yè)分類 （證監(jiān)會大類行業(yè)分類） | 凈值占比（%） |
1 | 醫(yī)藥制造業(yè) | 7.51 |
2 | 公共設施管理業(yè) | 6.59 |
3 | 軟件和信息技術服務業(yè) | 6.50 |
4 | 計算機、通信和其他電子設備制造業(yè) | 5.84 |
5 | 專用設備制造業(yè) | 5.32 |
6 | 資本市場服務 | 4.94 |
7 | 農(nóng)副食品加工業(yè) | 4.83 |
8 | 酒、飲料和精制茶制造業(yè) | 4.27 |
9 | 郵政業(yè) | 3.83 |
10 | 互聯(lián)網(wǎng)和相關服務 | 3.81 |
11 | 航空運輸業(yè) | 3.61 |
12 | 房地產(chǎn)業(yè) | 3.43 |
13 | 漁業(yè) | 3.00 |
14 | 化學原料及化學制品制造業(yè) | 2.90 |
15 | 汽車制造業(yè) | 2.07 |
16 | 家具制造業(yè) | 1.22 |
17 | 食品制造業(yè) | 0.96 |
18 | 零售業(yè) | 0.80 |
19 | 衛(wèi)生 | 0.47 |
20 | 有色金屬冶煉及壓延加工 | 0.40 |
21 | 通用設備制造業(yè) | 0.33 |
22 | 開采輔助活動 | 0.06 |
23 | 電信、廣播電視和衛(wèi)星傳輸服務 | 0.01 |
24 | 造紙及紙制品業(yè) | 0.01 |
25 | 鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設備制造業(yè) | 0.01 |
26 | 新聞和出版業(yè) | 0.01 |
合計 | 72.72 | |
（數(shù)據(jù)來源：博道卓遠2019年二季報，截至2019.6.30。我國股市運作時間較短，不能反映證券市場發(fā)展的所有階段。）
事實上，袁爭光目前管理的博道卓遠混合基金在今年的市場中表現(xiàn)也不俗。截至2019年8月16日，成立于2018年11月7日博道卓遠混合基金單位凈值1.1652元，今年以來凈值增長率為18.07%，成立以來凈值增長率16.52%，同期業(yè)績比較基準變動11.66%。（博道卓遠混合A / 業(yè)績比較基準（滬深300指數(shù)收益率*75%+中債綜合全價總值指數(shù)收益率*25%）收益率：2019年一季度27.27% / 21.09%（2019年一季報）、2019年二季度-7.20% / -0.83%（2019年二季報）。數(shù)據(jù)來源：基金每日單位凈值數(shù)據(jù)來源于證監(jiān)會信息披露網(wǎng)站并經(jīng)基金托管人復核，業(yè)績比較基準來源于Wind，截至2019年8月16日。風險提示：基金有風險投資須謹慎，基金的過往業(yè)績并不預示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。我國股市運作時間較短，不能反映證券市場發(fā)展的所有階段。）
2.股債搭配，收益“不累”
俗話說，男女搭配，干活不累。而投資上的資產(chǎn)搭配，收益同樣表現(xiàn)“不累”。
我們以中證全債指數(shù)和上證綜指來代表債券和股票資產(chǎn)，按照不同的比例進行配置，我們來看2003年至2018年的收益情況：
（數(shù)據(jù)來源：Wind。我國股市運作時間較短，不能反映證券市場發(fā)展的所有階段。歷史業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。歷史業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。）
我們從股債不同的比例配置來看，不管是6：4、7：3還是8：2，股債搭配后的收益率都要高于股債單一資產(chǎn)的收益。
3. 利好因素積累，下半年投資機會來臨
為什么要在當前這個時點推出博道志遠混合基金呢？
因為現(xiàn)在是一個布局的好時候。
當前A股市場估值處于歷史低位，利好因素正在不斷積累，短期波動中孕育著長期配置機會，全市場長期投資價值將愈發(fā)顯著。隨著科創(chuàng)板政策紅利落地，企業(yè)盈利有望逐步見底，同時A股市場國際化進程加快，以境外資金為代表的中長線資金加速流入資本市場?？梢灶A見的是，下半年，A股市場結構性機會仍然活躍。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月16日收盤，上證綜指收于2823點，PE（TTM）為12.53，近十年歷史分位數(shù)37.30%——處于歷史較低分位水平，市場迎來良好布局時點。有投資者在后臺問小博，市場到“底”了嗎？對不起，小博無法給出回答。因為沒人可以準確預測市場，是不是“底”，只有走出來才知道。
但如果你問小博，現(xiàn)在A股市場有沒有投資價值？小博可以斬釘截鐵地說：有！所謂以史為鑒，可以知興替。
我們就從歷史數(shù)據(jù)來分析：從過往歷史數(shù)據(jù)來看，3000點以下布局新基金，獲勝的概率較高。
Wind數(shù)據(jù)顯示，自2007年上證綜指首次站上3000點以來，3000點以下發(fā)行成立的權益基金持有1年的平均收益率為12.74%。
（數(shù)據(jù)來源：Wind，樣本取自Wind開放式基金分類中普通股票型基金和偏股混合型基金，成立滿1年。數(shù)據(jù)期間：2007年1月1日至2019年8月2日。風險提示：我國股市運作時間較短，不能反映證券市場發(fā)展的所有階段?；鸬倪^往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)）
低位布局，高位收獲，靜待時間的玫瑰綻放。博道志遠混合基金等待您的上車！