>>一周市場回顧
紅利領漲A股反彈，海外股市普漲
上周A股低位震蕩，上證指數上漲0.60%，深證成指下跌0.52%。風格方面，價值相對優(yōu)于成長，上證50上漲1.17%，滬深300上漲0.42%，創(chuàng)業(yè)板指下跌0.26%。港股市場方面，恒生指數全周上漲1.99%，恒生科技指數上漲0.65%
行業(yè)方面，申萬31個一級行業(yè)有13個行業(yè)錄得正收益，銀行（2.66%）、通信（2.42%）、煤炭（1.95%）、傳媒（1.79%）、非銀金融（1.09%）表現靠前；房地產（-3.91%）、建筑材料（-3.79%）、社會服務（-3.08%）、基礎化工（-2.3%）、商貿零售（-2.28%）等表現靠后。
海外方面，上周美國多項宏觀數據發(fā)布：7月CPI同比2.9%，低于預期和前值的3.0%；核心CPI同比3.2%，低于前值的3.3%；7月零售環(huán)比為1.0%，高于預期的0.4%，核心零售（不含汽車、汽油）環(huán)比為0.4%，高于預期的0.2%；美國8月10日當周首次申請失業(yè)救濟人數22.7萬人，為五周以來最低水平，低于預期的23.5萬人。通脹、零售、首申等數據緩解了美國經濟衰退的擔憂，周內海外主要股票市場全部收漲。
>>一周熱點回顧
7月宏觀數據出爐：著力點轉向“消費”
8月15日，國家統(tǒng)計局發(fā)布了7月份宏觀經濟數據。
工業(yè)方面，在宏觀政策加力顯效、新動能加快成長以及出口帶動作用增強等因素綜合作用下，工業(yè)生產保持較快增長。7月份，全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長5.1%，比上月回落0.2個百分點；環(huán)比增長0.35%。
消費方面，隨著促消費政策的持續(xù)顯效，商品零售有所加快。7月份，社會消費品零售總額37757億元，同比增長2.7%，比上月加快0.7個百分點。服務消費也保持了較快增長，1-7月累計，服務零售額同比增長7.2%，增速高于同期商品零售額4.1個百分點。近期召開的中央政治局會議圍繞促消費作出具體部署，強調要以提振消費為重點擴大國內需求，經濟政策的著力點要更多轉向惠民生、促消費。
投資方面，受部分地區(qū)高溫多雨等極端天氣的影響，7月固定資產投資有所放緩。數據顯示，1-7月份，全國固定資產投資（不含農戶）287611億元，同比增長3.6%，比1-6月份回落0.3個百分點；扣除房地產開發(fā)投資，全國固定資產投資增長8.0%。分領域看，基礎設施投資同比增長4.9%，制造業(yè)投資增長9.3%，房地產開發(fā)投資下降10.2%。
7月金融數據持續(xù)“擠水分”，債券發(fā)力支撐社融
8月13日，中國人民銀行公布了最新的7月金融數據，具體來看：
今年前7個月，人民幣貸款增加13.53萬億元，社會融資規(guī)模增量18.87萬億元。對比上月數據測算，7月人民幣貸款增加2600億元，同比少增859億元；社會融資規(guī)模增量7708億元，同比增加2342億元。盡管存在季節(jié)性效應、“擠水分”效應等因素，7月信貸數據依然指向當前有效信貸需求偏弱。
今年前7個月，社會融資規(guī)模增量累計為18.87萬億元。其中，對實體經濟發(fā)放的人民幣貸款增加12.38萬億元，同比少增3.27萬億元；企業(yè)債券凈融資1.61萬億元，同比多3116億元；政府債券凈融資4.03萬億元，同比多2380億元。7月企業(yè)債券凈融資、政府債券凈融資保持同比多增態(tài)勢。
7月末，廣義貨幣（M2）供應量同比增速小幅改善，狹義貨幣（M1）供應量同比增速繼續(xù)下降。主要是前期企業(yè)活期存款中，有一部分通過手工補息獲取了相對高些的收益，隨著手工補息等行為得到規(guī)范，企業(yè)活期存款出現下降，有些逐步向理財轉化，導致近幾個月M1持續(xù)回落。
>>一周資金追蹤
成交周降18%，A股又見“地量”
上周市場資金觀望情緒較濃，前三個交易日市場成交額均不足5000億，后兩個交易日有所提升，全周日均成交僅5294.40億元，較前一周下降18.14%。
資金方面，上周北向資金（外資）凈流出、南向資金凈流入。具體來看，北向資金（外資）上周凈流出50.36億元，其中滬股通凈流入20.85億，深股通凈流出71.21億。南向赴港資金（內資）凈流入165.83億港元，其中滬市港股通凈流入103.54億港元，深市港股通凈流入62.30億港元。
行業(yè)方面，全周來看，外資凈流入的板塊包括銀行、醫(yī)藥生物、非銀金融、傳媒、通信等，凈流出的板塊包括電力設備、家用電器、有色金屬、機械設備、基礎化工等。
>>指數估值分位數
上周A股低位震蕩，紅利資產尤其是銀行等權重股表現較優(yōu)。寬基指數方面，滬深300指數錄得正收益，風格指數方面，中證紅利指數周漲幅1.16%。
投資性價比來看，上證綜指在2900點附近持續(xù)震蕩，各寬基指數風險溢價分位數均90%以上高位，具備不錯的長期投資價值；風格指數方面，中證紅利指數今年以來仍保持正收益，股息率在5%左右。
風險提示：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議及承諾，非基金宣傳推介材料。股市有風險，入市須謹慎。我國股市運作時間較短，不能反映證券市場發(fā)展的所有階段。