2023年春節(jié)后，市場震蕩回調，截至2023年5月25日，市場的風險溢價已經回到2022年4月末的低位附近，權益市場性價比凸顯。
布局時刻到來，投資者反倒犯了迷糊，比如：都是中小盤風格，已經布局了中證500，還需要配置中證1000嗎，這兩個指數到底有啥差異？
今天小博就帶上資料包，為大家好好解讀一下~
不再“小”的中證500指數：向中盤風格靠攏
中證500指數被譽為“成長黑馬”聚集地，編制規(guī)則，目標是篩選出成交活躍（流動性良好），且規(guī)模適中的公司。具體規(guī)則是剔除滬深300指數成分股后，再剔除過去一年日均成交量排名最末尾的20%，篩選出全市場日均總市值最大的500家公司作為成分股。
圖1：中證500指數行業(yè)占比
（數據來源：choice，數據截至2023/5/29，行業(yè)采用東財一級行業(yè)分類。風險提示：我國股市運作時間較短，不能反映證券市場發(fā)展的所有階段。歷史業(yè)績并不代表其未來表現。）
如圖1，能看到中證500指數成分股分布較為廣泛，前五大行業(yè)占比僅45.66%，其中醫(yī)藥生物、基礎化工、有色金屬、信息技術占比較高。
但是，資本市場經過多年的發(fā)展，指數不斷調整后，中證500成分股公司市值也在逐步提升，平均市值已經從2013年底的73.26億元，提升到2022年底的240.46億元。這也讓中證500指數越來越靠近“中盤指數”，而非一個小盤指數。
而且，從行業(yè)占比來看，由于金融、化工、有色金屬這三個傳統(tǒng)的“價值板塊”占比較高，這也讓指數本身的“成長特征”，較之前有所下降。
中證1000指數：小盤“專精特新”公司“金礦”
近期TMT板塊的火熱，也讓大家把視線關注到上半年表現突出的寬基指數：中證1000指數。我們從以下幾個視角來觀察下中證1000的特點：
從編制規(guī)則角度，中證1000同中證500大體一致，差異在于（1）市值規(guī)模要求更?。唬?）成分股數量更多；（3）與中證500的成分股池不重合。
從成分股平均市值角度：截至2023年5月29日，中證1000指數成分股平均總市值僅119億，與中證500（240億）差異明顯，接近于中證500指數2014年的市值特征（110億）。可以說，當下的中證1000指數，更能代表“小盤風格”。
從板塊分布角度：我們也能觀察到中證1000指數的成長屬性更明顯：相較于中證500指數，醫(yī)藥生物、電子設備、信息技術等板塊占比更高。產業(yè)鏈上“專精特新”企業(yè)更多（“專精特新” 企業(yè)就是指具有“專業(yè)化、精細化、特色化、新穎化”特征的中小工業(yè)企業(yè)。），根據wind數據顯示，截至2023年5月29日，中證1000指數成分股中，國家認證的“專精特新”企業(yè)數量達到214家，占比也明顯高于中證500指數的51家。
圖2：中證1000指數行業(yè)占比
（數據來源：choice，數據截至2023/5/29，行業(yè)采用東財一級行業(yè)分類。風險提示：我國股市運作時間較短，不能反映證券市場發(fā)展的所有階段。歷史業(yè)績并不代表其未來表現。）
總體而言，中證500與中證1000指數有明顯差異，后者更代表小盤風格，市值更為下沉，納入了更多公司。同時，“專精特新”企業(yè)“扎堆”，有著更好的成長性，未來預計將孕育更多的“成長黑馬”。
因此，配置了中證500指數的投資者，并不足以涵蓋小盤成長風格，仍然可以考慮在組合中增配中證1000指數，讓組合更加均衡。
投資小盤好工具：中證1000指數增強
今年投資者面對小盤風格明顯走強的環(huán)境，疊加上TMT板塊的崛起，都希望自己的組合能夠更好的跟上市場。那么如何增配小盤風格，或者說用什么工具，在小盤股的“富礦”中掘金？
風格明確的指數增強基金大家可以關注一下，從以下三個方面看它會更加適應當下的市場環(huán)境：
（1）緊跟指數，控制偏離：
今年開年至今，市場呈現了指數強于個股的局面。主動選股策略強調深度研究，在面對行業(yè)分散，個股數量眾多的小盤股時，不容易做到全面覆蓋，很難跟上指數的漲幅，波動性也會放大。而量化策略是保持對指數緊密跟蹤基礎上，再力爭超額，所以能更好的“追”上指數的行情。
（2）雷達選股，分散投資：
面對數量眾多的成分股，借助量化模型分散投資，能夠更好發(fā)揮“量化雷達”的功能。捕捉更多小市值公司，產業(yè)主題的投資機會。
（3）面對輪動：更靈活，更敏銳
相較于成交量大，定價充分的大盤藍籌板塊，小市值公司有著更多錯誤定價的情況，借助量化多因子模型，以及更加靈活的交易配置，量化模型能更好更快捕捉行業(yè)輪動，個股輪動的機會。從去年至今，整個市場呈現出快速輪動的特征，這也非常適合量化模型捕捉超額收益。
因此，想要布局小盤風格的投資者，中證1000指數增強是一個非常好的選擇。博道“指數+家族”新成員——【博道中證1000指數增強】也即將和大家見面。
博道量化團隊歷經公私募時期不同市場環(huán)境的歷練，從2014年來，博道量化多因子模型在多輪市場周期中反復迭代升級，力爭幫助投資者在指數收益之外，爭取更多超額。
近期市場震蕩回調，也給了各位投資者一個良好的布局時機，無論是看好小盤風格，或者希望組合能更加均衡的投資者，都可以考慮配置博道中證1000指數增強，相信楊夢總能夠為大家挖掘更多小盤成長風格的超額收益~
風險提示：基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金財產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益?；鸬倪^往業(yè)績并不代表其將來表現，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績亦不構成對本基金業(yè)績表現的保證，基金收益存在波動風險。投資有風險，基金管理人提醒投資者基金投資的“買者自負”原則，在做出投資決策后，基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風險，由投資者自行負擔。敬請投資者認真閱讀基金的基金合同、招募說明書、基金產品資料概要等相關法律文件，了解產品風險等級，做好風險測評，根據自身風險承受能力選擇與之相匹配的風險等級產品?；鹁唧w風險評級結果以銷售機構提供的評級結果為準。中證系列指數由中證指數有限公司編制和計算，其所有權歸屬中證。中證將采取一切必要措施以確保指數的準確性，但不對此作任何保證，亦不因指數的任何錯誤對任何人負責。