開年以來，wind偏股混合型基金指數(shù)明顯跑輸主流寬基指數(shù)，特別是跑輸以中證1000為代表的小盤股指數(shù)，小盤風格如此強勢，原因為何？
我們從持倉的角度看這個問題，為此我們統(tǒng)計了截至2022年末，公募整體持倉公司的市值分布如下：
整體來看，公募持倉整體偏中大盤，據(jù)我們統(tǒng)計，持有300億以上市值的公司，占整體持倉比例高達89.88%。但今年大幅走強的是TMT風格，漲幅居前的股票市值也相對較小，因此直接拉高了中證1000指數(shù)的漲幅。
如下圖所示，中證1000成分股市值分布如下圖，大部分成分股分布于300億市值以下，這或許就是今年小盤指數(shù)大幅走強的源頭。
雖然后市難以預測，但是從均衡資產(chǎn)配置的角度來看，如果當下僅配置了主動選股基金的投資者，資產(chǎn)組合顯然對于中小盤風格的關(guān)注還不夠。
小盤風格行情：主動基金今年為何難追上中證1000指數(shù)？
那么為何主動基金對小盤股配置不夠呢？其實，從另一個角度來說，公募基金的持倉配置分布是結(jié)果，而非原因。
因為雖然小盤股容易跑出黑馬，但是小市值公司有自己的特點，也導致主動投資將面臨三個難題：
（1）流動性較差：中小市值公司的流動性較差，對于資金體量較大的主動選股基金，在買入賣出時存在較大的摩擦成本，這對于主動投資來說是不利的。
（2）公司數(shù)量眾多：中小市值公司數(shù)量較多，主動投資建立在對個股的深入研究之上，小市值公司數(shù)量大，行業(yè)分散，挖掘的難度也會成倍上升。
（3）中小投資者交易占比高：不同于白馬藍籌公司，由于公募基金配置比例不高，短期價格將受到投資者情緒，短期交易的影響，對于主動投資者定價產(chǎn)生困擾。
總體來說，主動投資的方式，在中小盤風格上，存在諸多“不適應”。
一鍵布局小盤風格：買入中證1000指數(shù)增強
針對中小盤風格的“富礦”，基金投資者就只能望洋興嘆了嘛？
讓我們視野打開，有一類基金，特點就是擅長在數(shù)量眾多的股票中，分散選股，靈活交易：那就是量化指增基金。投資者通過買入中證1000指數(shù)增強基金，能很好的幫助大家布局小盤風格。
面對個股眾多的指數(shù)，量化投資的方式能很好的彌補主動投資的不足：
（1）量化雷達：相較于主動投資，量化投資的優(yōu)勢就是借助計算機的輔助，動態(tài)監(jiān)測較多的股票，在面對中證1000這樣成分股眾多的指數(shù)時，能更好的發(fā)揮“人工智能”相較于“人腦”的優(yōu)勢，在投資中更靈敏。
（2）分散投資：不同于主動投資，量化指增產(chǎn)品持倉分散，持股數(shù)量眾多，這也讓量化投資在交易中更靈活，摩擦成本更低，更少受制于個股流動性的限制。
（3）更多超額來源：由于小市值公司數(shù)量更多，行業(yè)覆蓋更多，傳統(tǒng)的主動投資難以深入覆蓋，相較于接近充分定價的大公司，這也帶來了更多超額收益的來源。
因此，如果投資者想要在資產(chǎn)配置中補充小市值風格，配置中證1000指數(shù)增強產(chǎn)品，就非常值得大家關(guān)注了。
博道指數(shù)+系列掌門人楊夢總，近期就將為大家?guī)硪粋€新工具：【博道中證1000指數(shù)增強】。
這個產(chǎn)品，在緊密跟蹤小盤代表指數(shù)：中證1000指數(shù)的基礎(chǔ)上，疊加上經(jīng)歷多輪市場周期考驗的博道多因子模型。力爭為大家在補足小盤股拼圖之外，在長期為大家捕捉更多超額收益，成為大家小盤投資的好工具。
近期市場回落，小盤風格也小幅回調(diào)，我們預計2023年二季度，經(jīng)濟仍將持續(xù)修復，并且有望觀察到企業(yè)盈利向上的拐點，宏觀流動性仍舊充裕，預計后續(xù)中長期來看，小盤風格仍舊有著較高的風險回報。
因此，當下短暫的回調(diào)，也為各位投資者帶來了一個布局的好時機，新產(chǎn)品【博道中證1000指數(shù)增強】，將于6月1日開售，歡迎各位投資者多多關(guān)注！
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