一周市場回顧
經(jīng)濟復蘇預期加強，周期板塊逆勢走強
上周A股市場延沖高回落，主要指數(shù)中，全周上證綜指上漲1.34%，上證50指數(shù)上漲0.49%，滬深300指數(shù)上漲0.66%，中證500指數(shù)上漲1.66%，創(chuàng)業(yè)板指下跌0.83%。
行業(yè)方面，地產(chǎn)銷售、消費、出行高頻數(shù)據(jù)逐漸回暖，上周順周期板塊、地產(chǎn)鏈表現(xiàn)相對較好，其中煤炭（5.62%）、鋼鐵（4.68%）、家用電器（3.96%）、輕工制造（3.38%）、國防軍工（3.07%）等行業(yè)表現(xiàn)靠前；美容護理（-2.04%）、食品飲料（-1.75%）、傳媒（-0.97%）、醫(yī)藥生物（-0.91%）、社會服務(wù)（0.30%）表現(xiàn)靠后。
海外方面，歐美股市整體下行。上周美聯(lián)儲公布2月FOMC貨幣政策會議紀要，雖有跡象顯示通脹有所下降，但不足以抵消進一步加息的必要性，受加息終點進一步抬升預期與經(jīng)濟衰退預期影響，歐美股市整體下行，港股市場亦表現(xiàn)不佳。
一周熱點回顧
美國2月PMI超預期，加息預期再起
美國與歐元區(qū)2月PMI大幅上行，美國1月PCE（個人消費支出平減指數(shù)，美聯(lián)儲衡量通貨膨脹的一個主要指標）數(shù)據(jù)亦超預期。
美國公布的2月PMI初值顯示，制造業(yè)PMI初值為47.8，高于預期的47.2和前值的46.9，服務(wù)業(yè)PMI初值為50.5，遠高于預期47.3和前值46.8。此外，美國1月PCE數(shù)據(jù)同比上行至+5.4%，高于預期的+5.0%，環(huán)比回升0.6%，高于預期的+0.5%。
美聯(lián)儲與歐央行重申抗通脹決心，市場加息預期走高。
美國FOMC（聯(lián)邦公開市場委員會）會議紀要和PMI數(shù)據(jù)發(fā)布后，美元指數(shù)延續(xù)漲勢，最終收于105.3；美債收益率攀升，長短端利率均上行，10年期、2年期國債收益率分別上行13bp、16bp，收于3.95%、4.78%。人民幣匯率也在較快貶值通道，暫未看到明顯反轉(zhuǎn)跡象，后續(xù)可觀察3月FOMC會議紀要。
一周資金追蹤
成交趨緩，外資凈流入周期板塊
上周市場日均成交額為8381.46億元，較前一周有所下降。
資金方面，雖然港股市場調(diào)整，但南向赴港資金（內(nèi)資）上周依舊保持凈流入態(tài)勢，全周凈買入45.18億港元，其中滬市港股通凈買入8.93億港元，深市港股通凈買入36.25億港元。北向資金（外資）上周轉(zhuǎn)為凈流出41.24億元，滬股通凈流入24.83億，深股通凈流出66.07億。
具體行業(yè)方面，外資凈流入的板塊包括基礎(chǔ)化工、機械設(shè)備、農(nóng)林牧漁、鋼鐵、銀行等，其中基礎(chǔ)化工的凈流入超過22億，凈流出的板塊包括電子、醫(yī)藥生物、食品飲料、汽車、國防軍工等，其中電子的凈流出為21.83億。
市場估值分位數(shù)
上周A股震蕩，截至2月24日，滬深300指數(shù)估值11.87倍，上市以來估值歷史分位數(shù)為28.57%，風險溢價為5.5%，處在近5年以來76.38%的分位水平；中證500指數(shù)估值24.44倍，上市以來估值歷史分位數(shù)為19.95%，風險溢價1.17%，處在近5年以來49.80%的分位水平。