距離監(jiān)管窗口指導(dǎo)僅半個(gè)多月，備受關(guān)注的新“固收+”產(chǎn)品近期悄然獲批。


有消息稱，包括博時(shí)、博道、交銀施羅德、廣發(fā)、富國(guó)、華商等多家公司已經(jīng)獲批了符合監(jiān)管要求的新“固收+”基金產(chǎn)品。對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士向財(cái)聯(lián)社記者表示，此次獲批的“固收+”產(chǎn)品多是持有期型。


就在上個(gè)月，多家基金公司收到監(jiān)管窗口指導(dǎo)，對(duì)“固收+”產(chǎn)品進(jìn)行了界定，即權(quán)益投資占比必須在10%-30%，如果權(quán)益投資超過(guò)30%，這類產(chǎn)品不能被稱作“固收+”，同時(shí)也不能按照“固收+”的特征進(jìn)行宣傳。


財(cái)聯(lián)社記者了解到，在“固收+”產(chǎn)品基金經(jīng)理選擇上，監(jiān)管也給出新要求，原則上應(yīng)具備1年以上的含權(quán)產(chǎn)品投資管理經(jīng)驗(yàn)或權(quán)益資產(chǎn)的研究經(jīng)驗(yàn)，并且需要股債管理經(jīng)驗(yàn)，或采取雙基金經(jīng)理制。


多家基金公司獲批符合新要求“固收+”產(chǎn)品


距離監(jiān)管窗口指導(dǎo)僅半個(gè)多月，首批權(quán)益資產(chǎn)比例10%-30%的的新“固收+”產(chǎn)品已經(jīng)獲批。

有業(yè)內(nèi)人士向財(cái)聯(lián)社記者表示，此次獲批的多為持有期混合型基金。原因在于，持有期產(chǎn)品符合長(zhǎng)期投資理念，一方面，此類產(chǎn)品容易獲批；另一方面，基金公司和渠道方也愿意發(fā)行此類產(chǎn)品，理論上持有期產(chǎn)品賺錢概率更大，而且售后壓力較小。

目前上述產(chǎn)品雖已獲批，多家公司向財(cái)聯(lián)社記者表示發(fā)行還沒(méi)有明確時(shí)間表。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，目前在審批進(jìn)度中有160只混合型基金，其中帶有“持有期”、“穩(wěn)”字樣基金為20只，比如博道基金的和瑞多元穩(wěn)健混合、廣發(fā)基金的穩(wěn)潤(rùn)一年持有、富國(guó)基金穩(wěn)健恒泰混合等。值得注意的是，現(xiàn)行老“固收+”產(chǎn)品也適用權(quán)益投資占比必須在10%-30%的規(guī)則。此前有券商研報(bào)指出，截至二季度末，市場(chǎng)上的存量“固收+”基金規(guī)模約為1.63萬(wàn)億元。

面對(duì)這一巨大的存量市場(chǎng)，如何改造也是擺在基金公司面前的問(wèn)題。對(duì)于是否會(huì)對(duì)老“固收+”召開持有人大會(huì)修改基金合同等進(jìn)行改造，有基金公司表示，考慮到成本，不符合監(jiān)管要求的老“固收+”產(chǎn)品在營(yíng)銷宣傳時(shí)規(guī)避稱呼這一稱呼即可。


“固收+”基金經(jīng)理門檻提高


在規(guī)范“固收+”基金產(chǎn)品的同時(shí)，近期監(jiān)管對(duì)基金經(jīng)理任職資質(zhì)也提出新要求，混合型基金以及二級(jí)債基金（同業(yè)存單基金除外）的基金經(jīng)理，原則上需具備1年以上的含權(quán)產(chǎn)品投資管理經(jīng)驗(yàn)或權(quán)益資產(chǎn)的研究經(jīng)驗(yàn)。

鑒于“固收+”多分布于混合型基金和二級(jí)債基金中，此舉也意味著“固收+”基金經(jīng)理需滿足上述要求。此外，對(duì)于新“固收+”基金申報(bào)上，擬任基金經(jīng)理需同時(shí)具備股債管理經(jīng)驗(yàn)，或采取雙基金經(jīng)理制，僅有債基或權(quán)益類管理經(jīng)驗(yàn)的基金經(jīng)理無(wú)法單獨(dú)管理“固收+”產(chǎn)品。

有業(yè)內(nèi)人士指出，不論是今年靈活配置型產(chǎn)品零審批，還是對(duì)“固收+”為代表的混合型基金進(jìn)行更加嚴(yán)格的規(guī)范與要求，都體現(xiàn)出監(jiān)管在公募基金產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上穿透式管理的趨勢(shì)，例如，不僅監(jiān)管對(duì)機(jī)構(gòu)進(jìn)行嚴(yán)格管理，還會(huì)穿透到業(yè)務(wù)上、到產(chǎn)品中，去關(guān)心基金買了什么產(chǎn)品、持有什么投資標(biāo)的，切實(shí)維護(hù)廣大投資者的利益。