博道看市
每周市場回顧，各大指數(shù)表現(xiàn)一目了然
每周熱點(diǎn)回顧，市場最新動(dòng)態(tài)不容錯(cuò)過
每周資金追蹤，各流動(dòng)性指標(biāo)一網(wǎng)打盡
市場估值分位，指數(shù)“貴”與否心中有數(shù)
一周市場回顧
外圍下跌A股“獨(dú)立”，成長板塊開啟反彈
節(jié)后第二周，市場小幅回升，各指數(shù)表現(xiàn)仍有所分化，具體表現(xiàn)來看，上證50指數(shù)上漲0.63%、滬深300指數(shù)上漲1.08%，創(chuàng)業(yè)板指上漲2.93%。從市場風(fēng)格來看，前期大幅調(diào)整的成長板塊有一定反彈跡象，同時(shí)，企業(yè)年報(bào)預(yù)告也顯示科技制造行業(yè)仍處于高景氣階段。
在外部不確定已充分反應(yīng)的背景下，隨著國內(nèi)房地產(chǎn)、服務(wù)業(yè)、工業(yè)經(jīng)濟(jì)等行業(yè)扶持政策相繼出臺(tái)，A 股風(fēng)險(xiǎn)偏好有望回暖；中長期看，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)長期穩(wěn)健向好趨勢不變，當(dāng)前 A 股反復(fù)震蕩、磨底，帶來的是布局的機(jī)遇。
海外方面，1 月美聯(lián)儲(chǔ) FOMC 會(huì)議紀(jì)要顯示，隨著就業(yè)市場修復(fù)和通脹壓力升高，與會(huì)者認(rèn)為寬松政策的退出節(jié)奏會(huì)快于上一輪緊縮周期。市場表現(xiàn)來看，上周全球股指多數(shù)下跌，其中道瓊斯工業(yè)指數(shù)、納斯達(dá)克指數(shù)、標(biāo)普 500 分別下跌 1.90%、1.76%、1.58%，更顯A 股獨(dú)立性。
（數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2022年2月18日。風(fēng)險(xiǎn)提示：我國股市運(yùn)作時(shí)間較短，不能反映證券市場發(fā)展的所有階段。）
一周熱點(diǎn)回顧
1月CPI保持低位，與PPI“剪刀差”縮小
國家統(tǒng)計(jì)局2月16日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，1月份全國CPI（居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)）同比上漲0.9%，漲幅比上月回落0.6個(gè)百分點(diǎn)。PPI（工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)）同比上漲9.1%，漲幅比上月回落1.2個(gè)百分點(diǎn)。
具體來看，CPI食品同比-3.8%，回落2.6個(gè)百分點(diǎn)，其中受去年同期基數(shù)較高影響，豬肉價(jià)格下降41.6%，降幅擴(kuò)大4.9個(gè)百分點(diǎn)。CPI非食品同比2%，回落0.1個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比0.2%（歷史同期均值為0.3%）。
PPI方面，能源、有色和黑色金屬跌幅均明顯收窄，主要受國內(nèi)穩(wěn)增長，樂觀的基建預(yù)期和邊際改善的地產(chǎn)預(yù)期驅(qū)動(dòng)。過去兩年全球通脹高漲的原因主要來自于全球大規(guī)模的貨幣財(cái)政刺激、以及疫情對供應(yīng)鏈的擾動(dòng)，而今年美聯(lián)儲(chǔ)加息過程對需求動(dòng)能減弱，全球逐漸開放則供應(yīng)鏈緊張可能有所恢復(fù)。
美聯(lián)儲(chǔ)3月加息預(yù)期升溫，但幅度預(yù)期回落
上周四（2 月 17 日），美聯(lián)儲(chǔ)公布1月份聯(lián)邦公開市場委員會(huì)（FOMC）貨幣政策會(huì)議紀(jì)要，重申 1 月議息時(shí)的“將較快加息、年內(nèi)可能縮表”等信息，但未透露出更多的“鷹派信號(hào)”，也并未對3月是否加息50bp、年內(nèi)加息次數(shù)以及縮表時(shí)點(diǎn)等市場較為關(guān)注的問題作出具體回應(yīng)。上周五（2 月 18 日）多位美聯(lián)儲(chǔ)官員講話，支持 3 月加息、但未給出可能一次性加息 50bp 的暗示，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期小幅回落。
一周資金追蹤
l 滬深兩市現(xiàn)資金反向，“聰明錢”加倉新能源
上周日均成交額為8400億，較前一周有所回落。其中融資資金成交占比回升至3.5%，陸股通成交占比回落至5.2%。
成交額前100名個(gè)股整體成交占比回落至24%。從板塊上看，周期和TMT板塊成交占比上升超1個(gè)百分點(diǎn)，金融板塊成交占比回落1個(gè)百分點(diǎn)，其他板塊變動(dòng)不大。同時(shí)，漲停板平均數(shù)量回落至60只。
截至上周末，融資余額1.63萬億，較前一周變動(dòng)不大。陸股通凈流出24億，其中滬股通凈流入31.5億，深股通凈流出55.5億。
分行業(yè)來看，凈流入最多的行業(yè)是交通運(yùn)輸、電力設(shè)備及新能源、銀行、汽車和消費(fèi)者服務(wù)，并且交通運(yùn)輸和電力設(shè)備及新能源的凈流入均超過20億；凈流出最多的行業(yè)是醫(yī)藥、有色金屬、建筑、計(jì)算機(jī)和國防軍工，其中醫(yī)藥和有色金屬的凈流出超過10億。
（數(shù)據(jù)來源：博道基金，截至2022年2月18日，風(fēng)險(xiǎn)提示：我國股市運(yùn)作時(shí)間較短，不能反映證券市場發(fā)展的所有階段。）
市場估值分位數(shù)
（數(shù)據(jù)來源：wind，截至2022年2月18日，風(fēng)險(xiǎn)提示：我國股市運(yùn)作時(shí)間較短，不能反映證券市場發(fā)展的所有階段。）
上周主要指數(shù)都有所上漲。截至上周五，滬深300指數(shù)上市以來估值歷史分位數(shù)為46.45%；中證500指數(shù)估值歷史分位數(shù)為3.11%。
風(fēng)險(xiǎn)提示：本文內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議及承諾，非基金宣傳推介材料。股市有風(fēng)險(xiǎn)，入市須謹(jǐn)慎。我國股市運(yùn)作時(shí)間較短，不能反映證券市場發(fā)展的所有階段。