宏觀上，看好未來股票市場表現(xiàn)，新一輪周期可能啟動
回顧今年以來的市場調(diào)整，內(nèi)外部各種負面因素集中釋放，市場估值下殺到歷史底部區(qū)域。 而從宏觀主線來看，美林周期疊加疫情逐漸回歸正常，經(jīng)濟也從衰退沖擊恢復(fù)到復(fù)蘇加速，2023年宏觀經(jīng)濟應(yīng)該是一個企穩(wěn)回升的過程。退一步說，即使經(jīng)濟基本面比較負面，但在現(xiàn)在的環(huán)境下，貨幣政策寬松、產(chǎn)業(yè)政策放松都將必不可少，歷史上經(jīng)濟下行但是流動性寬松的背景下市場走出較好的行情并不乏先例。
從長線展望來看，大類資產(chǎn)再配置的過程依然在進行中，而且正處于中前期。當前，全社會大類資產(chǎn)的配置戰(zhàn)略性地從房地產(chǎn)和非標資產(chǎn)流向股和債這樣的標準化資產(chǎn)，而股債的性價比中股票的吸引力相比于債券更具性價比。
此外，看好港股市場，博道卓遠可以配置港股。港股連續(xù)經(jīng)歷了多重黑天鵝事件，這些因素在一起造成了對市場的較大沖擊，但與此同時，當下這些負面沖擊已經(jīng)處于后半程甚至接近收尾階段，正在轉(zhuǎn)變?yōu)檎嬉蛩亍６酃稍跇O低估值和及其緊缺的流動性狀態(tài)下，長期未來向上修復(fù)的可能性、空間都較大，可能具備歷史性機會。
中觀上，看好汽車零部件等行業(yè)
從中觀行業(yè)來看，很多細分行業(yè)經(jīng)過兩年左右的調(diào)整，行業(yè)景氣度處于低位，估值、股價、機構(gòu)配置都處于低位，在貨幣總體寬松的背景下，很多的細分行業(yè)周期有可能觸底回升，進入新一輪的緩慢回升周期。
從投資機會上來看，關(guān)鍵是要尋找產(chǎn)業(yè)需求與政策發(fā)力的重合點。看好三個方向：
強市場需求+順周期政策驅(qū)動的：汽車零部件、風(fēng)電、光伏、軍工（在今年6月份已經(jīng)發(fā)文和大家詳細聊過 文章鏈接）
周期底部+政策促進驅(qū)動的：電子、半導(dǎo)體、機械
基本面見底回升+低估值驅(qū)動的：合理估值下的食品飲料、醫(yī)療醫(yī)藥，逆周期的地產(chǎn)，存量需求邏輯下的地產(chǎn)鏈，周期底部的化工
博道安遠迎來第五個開放期
有投資者朋友說我管理的這只偏債混合產(chǎn)品，看似平平淡淡，但持有體驗不錯，這是對我的鼓勵。一直以來，我在控制好回撤的基礎(chǔ)上爭取更好的收益，適合不喜歡波動大，但希望收益有一定增強的投資者。安遠合同中：0-50%的股票倉位+適當?shù)目赊D(zhuǎn)債倉位，產(chǎn)品設(shè)計本身比較靈活，以債打底，但也有足夠的向上彈性。
我也在投資上繼續(xù)不斷積累，保持對市場的敏銳度，干到老、學(xué)到老，為投資者服務(wù)到老。
風(fēng)險提示：基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用基金財產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益?；鸬倪^往業(yè)績并不代表其將來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績亦不構(gòu)成對本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，基金收益存在波動風(fēng)險。投資有風(fēng)險，基金管理人提醒投資者基金投資的“買者自負”原則，在做出投資決策后，基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險，由投資者自行負擔(dān)。敬請投資者認真閱讀基金的基金合同、招募說明書、基金產(chǎn)品資料概要等相關(guān)法律文件，了解產(chǎn)品風(fēng)險等級，做好風(fēng)險測評，根據(jù)自身風(fēng)險承受能力選擇與之相匹配的風(fēng)險等級產(chǎn)品?；鹁唧w風(fēng)險評級結(jié)果以銷售機構(gòu)提供的評級結(jié)果為準。
如果您購買的產(chǎn)品通過港股通等機制投資于境外證券，除了需要承擔(dān)與境內(nèi)證券投資基金類似的市場波動風(fēng)險等一般投資風(fēng)險之外，還面臨匯率風(fēng)險等境外證券市場投資所面臨的特別投資風(fēng)險。
如果您購買的產(chǎn)品以定期開放方式運作或者基金合同約定了基金份額最短持有期限，在封閉期或者最短持有期限內(nèi)，您將面臨因不能贖回或賣出基金份額而出現(xiàn)的流動性約束。