一周市場回顧
上周主題活躍，A股迎來修復(fù)反彈
上周市場迎來短期修復(fù)反彈，28個申萬一級行業(yè)中，有26個行業(yè)實現(xiàn)正收益。
具體來看，上周主題行情繼續(xù)活躍，元宇宙等題材繼續(xù)大漲，帶動了傳媒、計算機(jī)板塊大漲；此外，地產(chǎn)股大漲，對指數(shù)有明顯拉動；上周北交所開市在即，對科技和中小市值板塊情緒帶動較為明顯。
三季報披露結(jié)束后中小市值、題材板塊活躍度明顯上升，一方面反映出對于企業(yè)盈利擔(dān)憂告一段落，另一方面反映流動性預(yù)期，接近年底，博弈加劇可能帶來較大波動，市場選擇阻力最小的方向或?qū)忧捌跍q且具備邊際變化的板塊上漲。
總體來看，隨著年底一系列重要會議的陸續(xù)召開，支持消費投資恢復(fù)、科技創(chuàng)新等政策的落地方向?qū)⑦M(jìn)一步明晰，風(fēng)險評價下行將驅(qū)動跨年行情徐徐展開，符合共同富裕、綠色發(fā)展的產(chǎn)業(yè)方向仍是中期布局重點。
一周熱點回顧
10月CPI回升“破1”，PPI漲13.5%創(chuàng)年內(nèi)高點
國家統(tǒng)計局11月10日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示， 10月份，全國居民消費價格指數(shù)（CPI）同比上漲1.5%，漲幅比上月擴(kuò)大0.8個百分點，環(huán)比上漲0.7%；受國際輸入性因素疊加國內(nèi)主要能源和原材料供應(yīng)偏緊影響，10月份，全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)（PPI）同比上漲13.5%，漲幅比上月擴(kuò)大2.8個百分點。
具體來看，CPI大幅回升但食品和非食品內(nèi)均存在分化明顯：
食品價格同比下降2.4%，但內(nèi)部分化較大，其中，豬肉價格下降44.0%，降幅收窄2.9個百分點；但受降雨天氣、夏秋換茬、局部地區(qū)疫情散發(fā)及生產(chǎn)運輸成本增加等因素疊加影響，鮮菜價格由上月下降2.5%轉(zhuǎn)為上漲15.9%；淡水魚、雞蛋和食用植物油價格分別上漲18.6%、14.3%和9.3%。
非食品價格同比上漲2.4%，其中，工業(yè)消費品價格上漲3.8%，漲幅擴(kuò)大1.0個百分點，其中汽油和柴油價格分別上漲32.2%和35.7%；服務(wù)價格上漲1.4%，漲幅與上月相同。
PPI數(shù)據(jù)方面，10月份漲幅進(jìn)一步擴(kuò)大，沖到年內(nèi)高點。考慮到統(tǒng)計滯后，近幾個月PPI可能仍在平臺期，但進(jìn)入明年經(jīng)濟(jì)下行慣性加強(qiáng)，疊加基數(shù)提升，PPI快速回落概率高。
一周資金追蹤
外資上周大舉買入科技和新能源
上周A股日均成交額為1.06萬億，較前一周有所回落。其中融資資金成交占比回升至4%，陸股通成交占比回落至4.8%。成交額前100名個股整體成交占比回落至在24%。
從板塊上看，制造板塊成交占比回落近2個百分點。同時，漲停板平均數(shù)量回升至77只。
截至上周末，融資余額1.7萬億，較前一周基本持平。陸股通凈流出26.9億，其中滬股通凈流出20.2億，深股通凈流出6.7億。
分行業(yè)來看，凈流入最多的行業(yè)是計算機(jī)、電力設(shè)備及新能源、基礎(chǔ)化工、國防軍工和煤炭，并且計算機(jī)和電力設(shè)備及新能源的凈流入均接近或超過40億；凈流出最多的行業(yè)是醫(yī)藥、家電、有色金屬、汽車和非銀金融，并且醫(yī)藥的凈流出超過30億。
上周外資整體流出的情況下，科技和新能源仍受青睞，獲資金凈流入。在博道基金張迎軍看來，長期而言中國資本市場兩個清晰的大方向，一個是創(chuàng)新，特別是科技創(chuàng)新，另外一個就是碳中和大背景下的綠色經(jīng)濟(jì)。今年圍繞碳中和，其實高碳產(chǎn)業(yè)鏈和低碳產(chǎn)業(yè)鏈都涌現(xiàn)了不少投資機(jī)會，但長期來看，以新能源車、光伏為代表的低碳綠色經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)是長期邏輯與可行商業(yè)模式結(jié)合最好的主題。
市場估值分位數(shù)
中證500指數(shù)估值分位仍處于低位
上周市場小幅回升，中證500指數(shù)估值分位數(shù)回到4.49%，但仍處于歷史相對低位。