日前，博道基金公告發(fā)行博道啟航混合型基金，這是由公募老將莫泰山掌舵的博道基金在私轉(zhuǎn)公獲批后發(fā)行的首只公募基金。對(duì)于首只基金的發(fā)行，博道基金表示，目前權(quán)益市場(chǎng)正處于“好做不好發(fā)”的階段，他們看好未來(lái)市場(chǎng)的長(zhǎng)期價(jià)值，現(xiàn)在正是長(zhǎng)期布局的時(shí)機(jī)。
新發(fā)基金體現(xiàn)市場(chǎng)觀點(diǎn)
記者從業(yè)內(nèi)了解到，目前新基金發(fā)行形勢(shì)不容樂(lè)觀?！艾F(xiàn)在新基金不太好發(fā)?！庇袠I(yè)內(nèi)人士向記者表示。一方面，目前A股市場(chǎng)整體低迷，權(quán)益類(lèi)基金處于典型的“好做不好發(fā)”階段，而另一方面，此前獨(dú)角獸基金的大規(guī)模發(fā)行又吸引了較多資金申購(gòu)，使得本就增量不足的新基金發(fā)行市場(chǎng)更加艱難。
博道基金方面向記者表示，他們?cè)谶@個(gè)時(shí)間點(diǎn)發(fā)行基金，其實(shí)也是在表明他們的市場(chǎng)觀點(diǎn)。他們認(rèn)為，現(xiàn)在權(quán)益市場(chǎng)正處于底部區(qū)域，從長(zhǎng)期來(lái)看，現(xiàn)在的權(quán)益類(lèi)市場(chǎng)具備長(zhǎng)期布局的價(jià)值。
博道基金分析，近期市場(chǎng)在中美貿(mào)易糾紛沖擊下，短期快速調(diào)整，主要原因是去杠桿和貿(mào)易沖突內(nèi)外兩方面帶來(lái)的不確定性。他們對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)不悲觀。他們認(rèn)為，貿(mào)易摩擦?xí)唤?jīng)濟(jì)和市場(chǎng)逐漸消化吸收，而從市場(chǎng)因素來(lái)看，無(wú)論從估值來(lái)看，還是從流動(dòng)性來(lái)看，未來(lái)三年應(yīng)該沒(méi)有特別大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。他們對(duì)后市持樂(lè)觀態(tài)度。
首只產(chǎn)品是權(quán)益基金
公開(kāi)資料顯示，此次發(fā)行的博道啟航混合是一只偏股混合型基金，在構(gòu)建股票組合方面將參照多因子選股思路，根據(jù)對(duì)市場(chǎng)環(huán)境以及股票估值、成長(zhǎng)、盈利能力、營(yíng)運(yùn)質(zhì)量、事件性因素、價(jià)量特征等因子來(lái)選股。根據(jù)基金合同約定，該基金投資于股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例為50%-95%。
博道基金向記者表示，目前市場(chǎng)點(diǎn)位較低，是長(zhǎng)期布局的好時(shí)機(jī)，而他們選擇用多因子選股的方式來(lái)參與權(quán)益市場(chǎng)投資?！拔覀兿Ｍ軌蛑塾陂L(zhǎng)期，把投資的寬度增加，增強(qiáng)投資的紀(jì)律性，將人為的因素盡可能降下來(lái)?！?博道基金表示，2018年以來(lái)，阿爾法概率空間較2017年在逐步的恢復(fù)，阿爾法策略環(huán)境不斷改善，很多阿爾法模型收益也恢復(fù)到了正常年份的水平，優(yōu)勢(shì)開(kāi)始顯現(xiàn)。這也是他們發(fā)行這一產(chǎn)品的重要原因。
“現(xiàn)在主動(dòng)投資和量化投資的相互借鑒是一種趨勢(shì)?！毕嚓P(guān)人士說(shuō)。在博道過(guò)去數(shù)年的投資研究中，他們的量化和主動(dòng)投資分屬兩個(gè)不同的團(tuán)隊(duì)，但都基于公司統(tǒng)一的研究平臺(tái)。這兩個(gè)團(tuán)隊(duì)正在逐步互相借鑒、融合。而此次發(fā)行的產(chǎn)品，還設(shè)有系統(tǒng)倉(cāng)位管理，用來(lái)做極端市場(chǎng)擇時(shí)。他們?cè)O(shè)置了多個(gè)倉(cāng)位管理的指標(biāo)，當(dāng)多個(gè)指標(biāo)信號(hào)都出現(xiàn)放空信號(hào)時(shí)，就要會(huì)自動(dòng)將倉(cāng)位降下來(lái)。
嘗試券商結(jié)算方式
值得注意的是，此次發(fā)行是一次券商結(jié)算方式的嘗試。根據(jù)公告，此次博道啟航的托管人不是銀行而是國(guó)泰君安證券股份有限公司。
2017年底，業(yè)內(nèi)開(kāi)始試點(diǎn)券商結(jié)算模式，而六家新成立的基金公司國(guó)融基金、恒越基金、東方阿爾法、凱石基金、博道基金、青松基金被納入試點(diǎn)范圍。
在經(jīng)歷了較長(zhǎng)時(shí)間的籌備之后，國(guó)融基金、凱石基金等已先后發(fā)行券商結(jié)算模式下的基金產(chǎn)品，而博道啟航的發(fā)行為券商結(jié)算模式又添一員。