一周市場回顧
TMT繼續(xù)領(lǐng)漲，A股整體反彈
近期，國內(nèi)基本面高頻數(shù)據(jù)顯示出經(jīng)濟正平穩(wěn)復(fù)蘇，上周A股整體上漲，主要指數(shù)中，上證指數(shù)上漲1.67%，上證50指數(shù)上漲0.86%，中證500指數(shù)上漲1.97%，創(chuàng)業(yè)板指上漲1.98%。
行業(yè)方面，上周TMT板塊持續(xù)強勢，高頻數(shù)據(jù)方面，3月份以來龍頭房企銷售大幅改善，全周房地產(chǎn)及建筑裝飾行業(yè)表現(xiàn)靠前。31個申萬一級行業(yè)上周有22個行業(yè)錄得正收益，通信（7.94%）、電子（6.69%）、計算機（5.55%）、房地產(chǎn)（4.65%）、建筑裝飾（3.88%）表現(xiàn)靠前；汽車（-2.40%）、煤炭（-2.01%）、食品飲料（-1.91%）、電力設(shè)備（-1.73%）、商貿(mào)零售（-1.50%）表現(xiàn)靠后。
海外方面，歐美股市漲跌互現(xiàn)。4月7日美國勞工局公布了3月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，今年3月美國新增非農(nóng)就業(yè)23.6萬人，相較1-2月出現(xiàn)了較大幅度的回落，體現(xiàn)出美國勞動力市場整體降溫的趨勢，有助于降低美聯(lián)儲繼續(xù)大幅加息的預(yù)期。
一周熱點回顧
美就業(yè)緩慢降溫，或降低大幅加息預(yù)期
上周，美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)公布，顯示勞動力市場仍有一定韌性，但已經(jīng)出現(xiàn)走弱跡象。
具體來看，美國3月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口增23.6萬人，優(yōu)于市場預(yù)期的23萬，但較前值32.6萬明顯回落，其中私人部門新增就業(yè)18.9萬人，弱于預(yù)期；失業(yè)率下降0.1%的百分點至3.5%，勞動參與率再度回升0.1個百分點至62.6%，顯示勞動力市場仍舊存在一定韌性。
但從趨勢上看，勞動力市場已經(jīng)出現(xiàn)走弱跡象，新增非農(nóng)就業(yè)重回30萬以下，較一二月明顯走弱，為2020年12月以來的新低，同時平均周工時也下降至34.4小時，已經(jīng)與疫情前基本持平。從非農(nóng)就業(yè)的結(jié)構(gòu)來看，美國非農(nóng)就業(yè)總?cè)藬?shù)已較2019年12月同期多增378萬，但休閑餐旅仍有一定缺口。
整體來看，當(dāng)前仍然是韌性和衰退并存、焦灼、震蕩的格局，由于失業(yè)率低于預(yù)期、時薪繼續(xù)增長，提示美國就業(yè)市場韌性仍在、通脹有上行風(fēng)險，非農(nóng)公布后，10年期、2年期美債利率分別上行15bps和9bps。后續(xù)若美國勞動力市場逐步降溫，將緩解服務(wù)通脹的壓力，也有助于降低美聯(lián)儲繼續(xù)大幅加息的預(yù)期。
一周資金追蹤
市場情緒回升，日均成交持續(xù)破萬億
上周四個交易日，單日成交量均在萬億以上，日均成交額為12066.04億元，較前一周有大幅提升。
資金方面，南向赴港資金（內(nèi)資）上周凈買入97.76億港元，其中滬市港股通凈買入62.65億港元，深市港股通凈買入35.11億港元。北向資金（外資）上周凈流出30.72億元，滬股通凈流出17.87億，深股通凈流出12.85億。
具體行業(yè)方面，外資凈流入的板塊包括非銀金融、電力設(shè)備、農(nóng)林牧漁、機械設(shè)備、汽車等，其中非銀金融的凈流入超過20億，電力設(shè)備凈流入17.81億，凈流出的板塊包括電子、計算機、傳媒、有色金屬、銀行等，其中電子的凈流出為26.50億。
市場估值分位數(shù)
上周A股整體上漲，截至4月7日，滬深300指數(shù)估值12.33倍，上市以來估值歷史分位數(shù)為36.31%，風(fēng)險溢價為5.26%，處在近5年以來60.91%的分位水平；中證500指數(shù)估值23.95倍，上市以來估值歷史分位數(shù)為19.29%，風(fēng)險溢價1.33%，處在近5年以來54.78%的分位水平。