小博說
4月26日觸底反彈以來，上證指數(shù)自2800多點(diǎn)一路震蕩上行至3300多點(diǎn)，這一波大家都在車上了嗎？現(xiàn)在還能上車嗎？
其實3200、3300點(diǎn)上車的大有人在。
最近，一份統(tǒng)計了525萬定投用戶收益狀況的報告顯示，大概68%的用戶在上證指數(shù)3300點(diǎn)以上開始定投。（資料來源：《公募基金投資者定投洞察報告》，華夏基金聯(lián)合《中國基金報》共同制作并于2022年5月發(fā)布，統(tǒng)計區(qū)間2007.1.1-2021.12.31。）
那么這個點(diǎn)位定投的效果如何？現(xiàn)在定投入場究竟是不是一個好的選擇呢？
新一期慢富實驗室，還是老規(guī)矩，數(shù)據(jù)說話，看看過往如果在3300點(diǎn)以上開啟定投，效果如何。
01
情形一：上車后市場就下跌
2009/8/4—2014/11/28
2009年8月4日起，上證綜指從3471.44的點(diǎn)位跌破3300點(diǎn)后一路震蕩下跌，一度跌破2000點(diǎn)，終于在2014年的下半年迎來反彈，截至2014年11月28日下跌22.72%。
那如果我們當(dāng)時定投入場，效果如何？
從數(shù)據(jù)可以看到，定投的區(qū)間收益率達(dá)到20.57%，同期上證指數(shù)下跌22.72%，偏股混合型基金指數(shù)上漲10.11%，定投效果十分顯著。
如果說3300點(diǎn)后的市場經(jīng)歷了一波先跌后漲的行情，那么在定投初期基民可能會蒙受一些虧損，但與此同時也積累了足夠多的“便宜籌碼”，一旦市場反彈就會獲得更豐厚的收益，走出漂亮的微笑曲線。
02
情形二：上漲又下跌
2016/1/6—2019/12/17
2016年1月6日，上證綜指從3361.84點(diǎn)的位置經(jīng)歷了急劇下跌后緩慢震蕩上行，而后在2018年又經(jīng)歷了一輪大跌的行情，直到2019年底才重新收復(fù)3000點(diǎn)大關(guān)。
如果當(dāng)時開啟定投，收益率會是怎樣呢？
截至2019年12月17日，定投的區(qū)間收益率達(dá)到20.89%，同期上證指數(shù)下跌10.10%，偏股混合型基金指數(shù)上漲15.88%。
開啟定投后，如果上證指數(shù)一路上漲，定投會獲得回報，如果之后指數(shù)大幅下跌，那么定投收益也會逐漸開始縮水。
但令人驚喜的是，這期間當(dāng)上證指數(shù)再度回到3000點(diǎn)附近時，由于定投悄悄在每一次的市場“下蹲”時做足了“起跳”的準(zhǔn)備，最后依舊獲得了超越市場的正收益。
03
情形三：來回震蕩
2018/1/4—2020/1/2
最后以近幾年的市場行情為例：2018年初上證指數(shù)從3559.47的點(diǎn)位逐步下行，而后市場在3000點(diǎn)附近持續(xù)震蕩。
這一次，定投的區(qū)間收益率是否還能令人眼前一亮呢？
可以看到，在這段大幅震蕩的行情初始開啟定投，截至2020年1月2日，定投的區(qū)間收益率高達(dá)21.63%，比同期上證指數(shù)高出了34個百分點(diǎn)。
在震蕩市場下，雖說上證指數(shù)從3500點(diǎn)的高位出走兩年，歸來仍是3000多點(diǎn)，但是通過定投能平滑投資成本從而熨平波動，最終獲取可觀的收益回報，貢獻(xiàn)出越來越大的“喇叭口”。
寫在最后
市場重回3300點(diǎn)，《公募基金投資者定投洞察報告》顯示大多數(shù)人“追漲”在3300點(diǎn)以上開啟定投，效果到底好不好？
以上三個案例可以看到，上證指數(shù)在突破3300點(diǎn)后可能有不同的走勢，或先跌后漲，或先漲后跌，或持續(xù)震蕩，但是歷史數(shù)據(jù)告訴我們，不管后續(xù)如何發(fā)展，選擇定投入場可能短期會因市場表現(xiàn)有所虧損，但拉長時間堅持下去，最終還是大概率能夠獲得可觀的收益回報。
霍華德·馬克斯在他的備忘錄里寫過：“未來不能預(yù)測，但你可以先做好準(zhǔn)備。”
同樣的，市場走勢我們無法預(yù)測，但應(yīng)對比預(yù)測重要，當(dāng)前市場來到3300點(diǎn)，定投或許就是一個較為穩(wěn)妥的入場姿勢哦~
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