投資并不是一件簡單的事。自己直接操作的投資如是，委托給專業(yè)機(jī)構(gòu)的投資亦如是。
基金產(chǎn)品的選擇很重要，要考慮自身的收入水平、資金實(shí)力、風(fēng)險(xiǎn)承受能力、個(gè)人投資偏好等，還得看基金管理公司和基金經(jīng)理的情況、基金過往業(yè)績和風(fēng)險(xiǎn)、費(fèi)用的高低等。可一旦做好選擇，很多人又開始考慮另一個(gè)問題，何時(shí)是贖回產(chǎn)品的正確時(shí)機(jī)？
尤其在市場波動的時(shí)候，把凈值折算為實(shí)際的盈虧更是會讓人糾結(jié)于心。
小博建議，以下幾種情況，您可以認(rèn)真考慮贖回問題：
急用，要用錢不得不贖回
這個(gè)無需討論，急需、要用錢是最高優(yōu)先級。但我們還是提醒，大筆資金投資之前，要明確投資期限，以免急用錢時(shí)的被動。
機(jī)會成本，是否有更好的投資機(jī)會
眼下有了更好的投資機(jī)會、更好的投資渠道或者其它令你贏利更多的投資項(xiàng)目。換一個(gè)選擇，會比現(xiàn)在擁有更好的風(fēng)險(xiǎn)收益比。
這個(gè)很誘人，因?yàn)樵诔袚?dān)相同風(fēng)險(xiǎn)的情況下，你可以獲得更高的收益。
但要記得，風(fēng)險(xiǎn)和收益息息相關(guān)，你可以承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)決定了你可能獲得的收益。
比如銀行理財(cái)產(chǎn)品，其風(fēng)險(xiǎn)較小決定了收益的空間也極度有限。更何況，很多陸續(xù)爆出兌付危機(jī)的保本理財(cái)系列不在討論之列。當(dāng)前資產(chǎn)荒、收益率普遍較低的背景下，投資者對于高收益承諾的理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)該多一份警惕，超過5%以上的無風(fēng)險(xiǎn)收益就要當(dāng)心了。泛亞、e租寶、中晉、快鹿等當(dāng)為前車之鑒。
信任，對受托人是否信任
倘若發(fā)現(xiàn)基金產(chǎn)品的管理人或者受托人言行不一、長期投資能力過度偏離（切記，這一項(xiàng)只有在長期才能有效判斷）、與投資者利益沖突，或者存在其它違規(guī)事件時(shí)，投資者可以考慮離開，不管凈值高低。
另外還有一種情況是，你手里持有的基金出現(xiàn)了你不喜歡的變故。以下幾種情況可供你思考：所投基金產(chǎn)品的管理機(jī)構(gòu)爆出了嚴(yán)重風(fēng)險(xiǎn)事件；基金產(chǎn)品進(jìn)行大比例分紅等你不喜歡的操作；你非常信任的基金經(jīng)理辭職(變更)或調(diào)整，使你對該基金的未來很迷茫；基金的投資風(fēng)格發(fā)生大幅度轉(zhuǎn)變，已經(jīng)超出了你當(dāng)時(shí)的判斷。這時(shí)你可以考慮贖回或?qū)⒃摶疝D(zhuǎn)換成其它的基金啦！
有句老話說：“會買的是徒弟，會賣的才是師傅”。在贖回的問題上，小博還是有幾句忠告提醒：
1. 最理性的贖回是在“止盈點(diǎn)”下的贖回
很多原本獲利，卻因?yàn)檫^于“貪婪”，還想盈利更多，所以遲遲不贖回，結(jié)果不但沒能如愿盈利，反而將盈利又全虧回去了。股市有漲有跌，如果不了解行情，不及時(shí)贖回，持有的基金就極有可能虧損。
所以，基金贖回應(yīng)該設(shè)置止盈點(diǎn)，基金的止盈在市場處于高位時(shí)尤其重要。如去年A股4500點(diǎn)以上，市場有很大可能繼續(xù)往上漲，但沒人敢說一定不會在哪一天突然崩潰，這時(shí)就要考慮對基金設(shè)立止盈點(diǎn)了。
如果繼續(xù)看好基金未來走勢，可以選擇部分贖回，剩余份額繼續(xù)持有。這種“下手狠一點(diǎn)兒”的贖回方法，對于完全不懂投資的小白來講，往往值得參考。
2.最值得慎重對待的贖回是擇時(shí)贖回
根據(jù)Dalbar，一家美國的投資者行為定量分析公司做出的估算，美國的基金投資者平均持有一個(gè)股票型基金的時(shí)間是3年左右。這比較國內(nèi)的數(shù)據(jù)已經(jīng)好了太多。但縱使如此，這種更換基金的行為還是讓投資者付出了高昂的代價(jià)。在1995年至2014年的20多年間，股票型基金的投資者在美國每年的平均回報(bào)率是5％，而標(biāo)普500在同一期間每年回報(bào)9.22％。債券型基金的投資者平均每年獲得了0.71％的回報(bào)，而同期年通脹率為2.37％，全球債券指數(shù)的回報(bào)則達(dá)到了每年5.74％。不管是股票還是債券基金投資者，其回報(bào)都遠(yuǎn)遜于呆而不動的傻瓜型投資策略。
尤其對于主動管理型基金產(chǎn)品來說，市場的調(diào)整，并不意味著凈值一定會下跌，通過個(gè)股的選擇還可以把握很多結(jié)構(gòu)性機(jī)會。特別是在市場波動劇烈的時(shí)候，我們并不建議投資者做主動擇時(shí)，因?yàn)轭l繁的申贖很可能錯(cuò)過獲利機(jī)會。
3.贖回時(shí)最不需要考慮的因素便是持有成本
過去這些年的經(jīng)驗(yàn)來看，很多投資者還是經(jīng)常糾結(jié)于成本，包括很多的專業(yè)投資人也不能免俗。所以基金行業(yè)通常有一個(gè)奇怪的現(xiàn)象是，凈值以下的產(chǎn)品規(guī)模出奇穩(wěn)定，而一旦市場好轉(zhuǎn)或者管理人等來適應(yīng)的風(fēng)格表現(xiàn)，凈值得到恢復(fù)，贖回量卻突然擴(kuò)大。讓人扼腕嘆息。
投資是面向未來的，我們始終考慮的應(yīng)該是該筆投資未來的獲利潛力以及機(jī)會成本。持有成本不應(yīng)該成為決策依據(jù)。什么價(jià)格買、到過什么價(jià)格不應(yīng)該成為決策依據(jù)。
一只股票，現(xiàn)價(jià)10元，張三分別以12元、8元、10元分批買入該股票，從純粹理性角度講，對于這三筆投資，張三的決策是一致的。因?yàn)橐恢还善敝挥幸粋€(gè)經(jīng)濟(jì)前景，或漲或跌，而跟三個(gè)賬戶的持有成本無關(guān)。
但在現(xiàn)實(shí)生活中，投資者還是很容易受成本困擾。受特定心理機(jī)制的影響，也符合人性——投資者買入股票或者產(chǎn)品之后，就相應(yīng)的建立了一個(gè)心理帳戶，當(dāng)帳戶虧損時(shí)，投資者備受煎熬，希望盡快結(jié)束。
總結(jié)：如果你并不是急需用錢，且沒有更好的替代投資品種、投資的產(chǎn)品基本面又沒有發(fā)生異常變動的情況下，切忌不要在市場調(diào)整后，或者因?yàn)槎唐趦糁底儎佣x擇對產(chǎn)品進(jìn)行贖回操作。過去這么多年的經(jīng)驗(yàn)來看，此時(shí)的贖回往往最壞的選擇，和998點(diǎn)以及2638點(diǎn)股市選擇離場的情形類似。
還是那句話，時(shí)間是投資產(chǎn)生回報(bào)的重要因素。投資者提供本金和時(shí)間，資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)去擇時(shí)和選擇投資標(biāo)的，兩者加在一起才能成就一個(gè)較好的長期回報(bào)。而僅僅依靠基金經(jīng)理或者專業(yè)的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，卻沒有足夠的時(shí)間，同樣是做不好投資的。
時(shí)間是有價(jià)值的。投資如是，對個(gè)人來說也是如此。